Кои се главните фактори што влијаат на флуктуациите на цените на графитизираниот нафтен кокс на пазарот?

Главни фактори што влијаат на флуктуациите на цените на пазарот на графитиран нафтен кокс

I. Страна на побарувачката: Проширување на индустриите во низводниот тек и појава на нови сектори

1. Побарувачка од индустриите за електролитички алуминиумски и графитни електроди
   Графитизираниот нафтен кокс служи како основна суровина за претходно печени аноди во електролитичката алуминиумска индустрија и клучен материјал во производството на графитни електроди. Флуктуациите во капацитетот на електролитски алуминиум директно влијаат на побарувачката:
   • 2017–2018: Зголеменото производство на челик од електрични лачни печки доведе до пораст на побарувачката за графитни електроди, при што цените на нафтениот кокс нагло скокнаа од 1.200 јуани/тон на над 7.000 јуани/тон.
   • 2024: Ограничувањата за емисиите на јаглерод ги принудија некои претпријатија за електролитски алуминиум да го намалат производството, намалувајќи ја побарувачката за нафтен кокс и вршејќи притисок врз цените.
   • Сектор за складирање енергија од батерии: Растечката побарувачка за графитни електроди дополнително ги зголеми цените на нафтениот кокс.
2. Експлозивен раст на побарувачката на материјали за анодни литиумски батерии
   • 2024: Глобалната побарувачка за материјали за анода на литиумски батерии достигна 2,2 милиони тони, што бараше над 3 милиони тони нафтен кокс, но вистинската понуда изнесуваше само 2,6 милиони тони, создавајќи јаз во понудата од 13%.
   • 2025: Кинеските претпријатија за анодни материјали планираа капацитет од над 5 милиони тони (далеку над проектираната глобална побарувачка од 3,5 милиони тони), интензивирајќи ја конкуренцијата за суровини и водејќи ги цените на нафтениот кокс со ниска содржина на сулфур близу 6.000 јуани/тон, што е пораст од 150% во однос на почетокот на 2023 година.
3. Зголемена побарувачка во фотоволтаичната индустрија
   • 2024: Глобалната побарувачка за нафтен кокс од фотоволтаичен квалитет се зголеми за 35%, при што производителите на силиконски материјали (на пр., Tongwei, GCL) се натпреваруваат за ресурси на кокс со ниска содржина на сулфур, што ги зголемува цените.

II. Страна на понудата: Намалување на капацитетот и прекини во синџирот на снабдување

1. Намалување на капацитетот за рафинирање на нафта
   • Глобални политики за „двоен јаглерод“: Забрзаното постепено укинување на застарениот капацитет за рафинирање во Европа и САД доведе до пад од 8% на годишно ниво на капацитетот за рафинирање во Европа и стапка на затворање од 12% кај американските рафинерии за нафта од шкрилци во 2024 година, нагло намалувајќи ја понудата на нафтен кокс со ниска содржина на сулфур.
   • Затворање на кинеските рафинерии: Во февруари 2025 година, независните рафинерии во Шандонг (Гуанграо, Рижао, Зибо) најавија неопределено затворање на работните места за одржување, дополнително стеснувајќи ја понудата на пазарот.
2. Шпекулации со залихи и складирање на трговци
   • Трговците собираат залихи: Во 2024 година, трговците собраа рекордно високи залихи, намалувајќи ги домашните пристанишни залихи од 2 милиони тони во 2023 година на 800.000 тони, вештачки создавајќи „лажен недостиг“.
   • Зависност од увоз: Кина увезуваше кокс со висока содржина на сулфур од Русија и Венецуела, користејќи процеси на десулфуризација за да ги ублажи притисоците врз снабдувањето, иако трошоците се зголемија за 5%.
3. Геополитички тензии и трговски бариери
   • Ограничувања на извозот на графит од САД во Кина: Ги принудија кинеските претпријатија за анодни материјали да се потпираат на домашен нафтен кокс, интензивирајќи ги притисоците врз внатрешната побарувачка.
   • Пренос на цената на суровата нафта: Во 2024 година, меѓународните цени на нафтата надминаа 120 американски долари/барел, стеснувајќи ги маржите на рафинирање и поттикнувајќи ги рафинериите да го намалат производството, влошувајќи го недостигот на нафтен кокс.

III. Политики и еколошки прописи: Растечки трошоци и технолошка замена

1. Построги политики за животна средина
   • Зголемена побарувачка за кокс со ниска содржина на сулфур: Нафтениот кокс со ниска содржина на сулфур (содржина на сулфур <0,5%) имаше значително поголема побарувачка од коксот со висока содржина на сулфур поради усогласеност со еколошките стандарди, што го проширува ценовниот јаз.
   • Повисоки трошоци за производство: Зголемените трошоци за усогласеност со еколошките прописи за производителите на нафтен кокс ги зголемија цените.
2. Закана од технолошка замена
   • Подем на аноди базирани на силициум: Масовното производство на 4680 батерии од страна на Тесла со силициум-јаглеродни аноди ја подобри густината на енергијата за 20%. Продолжените високи цени на нафтениот кокс би можеле да го забрзаат овој тренд на замена.
   • Повторно оживување на природниот графит: Површински модифициран природен графит (на пр., наносилициум-карбидни премази) постигна животен циклус поголем од 2.000 циклуси со 30% пониски трошоци од синтетичкиот графит, делумно заменувајќи ја побарувачката за нафтен кокс.

IV. Пазарен сентимент и капитални шпекулации

1. Распределба на механизмите за пренос на цените
   • Притисок на цените надолу по течението: Водечките кинески претпријатија за литиумски батерии побараа намалување на цените за 15% за анодните материјали, намалувајќи ги бруто маржите на производителите на графитиран нафтен кокс од 35% на 8%.
   • Продолжени рокови за плаќање: Циклусите на побарувања се продолжени од 90 на 180 дена, зголемувајќи ги ризиците за паричниот тек за малите и средните претпријатија.
2. Балони на капацитет и консолидација на индустријата
   • Концентрација на пазарот: CR5 (петте најголеми претпријатија) забележаа пораст на пазарниот удел од 70% на 85%, при што фирмите од опашката масовно си заминуваа.
   • Глобална конкуренција: Јапонските и јужнокорејските фирми (на пр., POSCO Chemical) ги забрзаа аквизициите на кинеските производители од втор ред за да го освојат преостанатиот пазарен удел.

V. Идни перспективи: Рамнотежа помеѓу понудата и побарувачката и флуктуациски точки на цените

1. Притисоци надолу
   • Втор квартал од 2025 година: Се очекува новиот капацитет за рафинирање на Блискиот Исток и Индија да го намали јазот во снабдувањето со кокс со ниска содржина на сулфур на 5%.
2. Ризици од пораст
   • Сурова нафта над 150 американски долари/барел: Продолжените ниски стапки на искористеност на рафинериите би можеле да ги зголемат цените на нафтениот кокс на 8.000 јуани/тон.
3. Промени во технолошката мапа на патот
   • Синтетички графит: Пазарниот удел ќе се намали од 80% на 60%, останувајќи доминантен пат.
   • Природен графит: Уделот ќе се зголеми од 15% на 25%, искористувајќи ги предностите од трошоците.
   • Јаглерод на база на силициум/тврд: Уделот да се зголеми од 5% на 15%, отклучувајќи втора фаза на раст.